尊龙凯时(中国区)人生就是搏!

　　谁来对基金资产的安全负责ღღ✿、如何更好地守护底层资产ღღ✿，是私募业及相关方必须直面回答的问题ღღ✿。在业内人士看来ღღ✿，私募管理人ღღ✿、托管方以及销售渠道须形成合力ღღ✿，夯实私募行业发展的基石ღღ✿。据悉ღღ✿，多家私募管理人已在合同层面对投资范围ღღ✿、嵌套层级等方面做了优化约定尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站ღღ✿，并提高了信息披露的频次与质量ღღ✿。多地监管部门则对辖区内私募开启检查ღღ✿，针对未托管产品ღღ✿、产品嵌套等情况进行排查尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站ღღ✿，避免底层资产“裸奔”

　　十几亿元存款不翼而飞ღღ✿，卷款“跑路”ღღ✿，挪用基金资产……今年以来ღღ✿，这些事件不时链接着私募行业ღღ✿，给投资者带来了不安全感ღღ✿。

　　8月ღღ✿，多位投资者向上海证券报记者反映ღღ✿，无法赎回在某浙江私募购买的现金管理类产品BGMBGMBGM老太太毛多ღღ✿，查询银行流水得知尊龙凯时ღღ✿。ღღ✿，作为基金底层资产的大部分存款已被人转走ღღ✿。

　　令市场惊讶的是ღღ✿，一只正规托管的私募基金ღღ✿，竟会出现底层资产不翼而飞的情况ღღ✿。这并非私募业首次出现基金资产安全问题ღღ✿。从去年华软新动力产品“爆雷”ღღ✿，到今年瑞丰达资产“跑路”事件ღღ✿，私募基金资产的安全性引发广泛关注ღღ✿。

　　谁来对基金资产的安全负责ღღ✿、如何更好地守护底层资产ღღ✿，是私募业及相关方必须直面回答的问题ღღ✿。在业内人士看来ღღ✿，管理人ღღ✿、托管方以及销售渠道须形成合力ღღ✿，夯实私募行业发展的基石ღღ✿。据悉ღღ✿，多家私募已在合同层面对投资范围ღღ✿、嵌套层级等方面做了优化约定ღღ✿，并提高了信息披露的频次与质量尊龙凯时ag旗舰厅官网客服ღღ✿。ღღ✿。多地监管部门则对辖区内私募开启检查ღღ✿，针对未托管产品ღღ✿、产品嵌套等情况进行排查ღღ✿，避免底层资产“裸奔”ღღ✿。

　　8月ღღ✿，一位投资者向记者反映ღღ✿，购买了某浙江私募旗下风险等级极低的产品ღღ✿，购买时销售人员称产品底层投资于某银行的协议存款ღღ✿。但是尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站ღღ✿，今年7月该私募发布公告称ღღ✿，银行没有按照约定提供估值明细尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站ღღ✿，产品不能进行净值更新ღღ✿，赎回业务也随之暂停ღღ✿。

　　从投资者提供的银行流水来看ღღ✿，从2019年2月19日开始ღღ✿，这家浙江私募通过“月月盈”“长实”“长秀”等系列产品投向某银行的协议存款尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站ღღ✿，截至6月28日ღღ✿，存款合计余额本应超过12亿元ღღ✿，但实际存款仅为8万多元ღღ✿。

　　据记者了解ღღ✿，这家浙江私募是在中国证券投资基金业协会正式登记的管理人ღღ✿，产品也存在券商托管方ღღ✿，为何基金底层资产不翼而飞了？

　　对此ღღ✿，涉事各方各执一词ღღ✿。银行方面称ღღ✿，私募基金合同曾约定不得开通网银ღღ✿，不过私募管理人与银行签订补充协议开通了网银ღღ✿。而私募表示ღღ✿，是银行方面违反规定开立网银ღღ✿，导致基金专属协议存款账户资金被转出ღღ✿。

　　这并非私募业首次出现基金资产安全问题ღღ✿。据公开资料ღღ✿，今年5月ღღ✿，瑞丰达资产“跑路”事件曾引发轩然大波ღღ✿。该私募通过层层嵌套ღღ✿、集中投资新三板ღღ✿、规避信息披露等方式ღღ✿，“套走了”数十位投资者的本金ღღ✿，如今已被证监会立案AG尊龙凯时注册ღღ✿，ღღ✿。去年11月ღღ✿，一则“杭州私募造假跑路ღღ✿，引发百亿FOF私募华软新动力踩雷”的消息也备受市场关注ღღ✿。杭州瑜瑶BGMBGMBGM老太太毛多ღღ✿、深圳汇盛等私募也因多层嵌套ღღ✿、违规信息披露等情况ღღ✿，令旗下多只产品陷入赎回危机ღღ✿。

　　“接二连三的跑路BGMBGMBGM老太太毛多ღღ✿、‘爆雷’ღღ✿，让私募几乎成了‘诈骗’的代名词ღღ✿。”沪上某头部私募的市场人士直言ღღ✿，如今的私募基金行业面临巨大信任危机ღღ✿，许多个人投资者不仅不愿购买私募产品ღღ✿，而且希望尽快赎回ღღ✿。

　　某FOF私募的一位人士也透露ღღ✿，去年“杭州私募跑路”事件发生后ღღ✿，公司旗下产品被赎回超过50亿元ღღ✿，目前管理规模只有高峰期的一半ღღ✿。

　　投资者对私募基金的不信任ღღ✿，在数据上也得到了体现ღღ✿。中基协数据显示ღღ✿，截至7月末ღღ✿，存续私募基金管理人20732家ღღ✿，管理规模为19.69万亿元ღღ✿，而在去年9月末ღღ✿，存续私募基金管理人达21730家ღღ✿，管理规模为20.81万亿元ღღ✿，不到一年时间私募基金管理规模缩水超1万亿元ღღ✿。

　　自私募阳光化以来ღღ✿，私募管理人和基金产品不仅要在中基协登记备案ღღ✿，而且其产品运作还要有托管方ღღ✿，基金资产安全本该有保障ღღ✿，为何如今风险频出？业内人士给出的答案是ღღ✿：有漏洞ღღ✿。

　　据某私募人士透露BGMBGMBGM老太太毛多ღღ✿，FOF产品底层投资其他基金产品ღღ✿，需要定期通过所投基金给出的估值表进行风险评估和投资决策ღღ✿，但是一些FOF管理人风险意识不强ღღ✿，合规体系也不完善ღღ✿，不把控此类风险ღღ✿，只看一级估值表了事ღღ✿，根本无法提前识别风险z6尊龙·凯时(中国区)官方网站ღღ✿。ღღ✿。

　　另外ღღ✿，一位中型私募的合伙人直言ღღ✿，多家私募的合规岗位形同虚设ღღ✿。“对于一家私募来说ღღ✿，合规部门应是独立且具备一票否决权的ღღ✿，但是在大多数机构中ღღ✿，合规部门的话语权并不大尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站ღღ✿，最多尽到提示义务ღღ✿，最终仍取决于私募创始人的自律性”ღღ✿。

　　某券商人士表示ღღ✿，目前私募托管人仅能获取托管产品的投资者信息以及投资下层标的的信息尊龙凯时人生就是博ღღ✿，ღღ✿，如果底层标的不配合提供估值表ღღ✿，那么托管人在穿透核查方面存在一定的困难ღღ✿，无法提前识别基金资产的风险ღღ✿。而且此前很多老产品处于无托管状态尊龙凯时人生就是搏·(中国区)官方网站ღღ✿！ღღ✿，嵌套之后托管更加难以穿透ღღ✿。

　　多位私募合规人士也称ღღ✿，一方面ღღ✿，国内托管收费不高ღღ✿，尤其是在激烈的竞争下ღღ✿，托管费用呈下降趋势ღღ✿，这在一定程度上限制了托管机构的运营效率与资源投入ღღ✿，导致其难以穿透基金底层资产ღღ✿，全面确保资金安全ღღ✿；另一方面ღღ✿，从合同关系来看ღღ✿，托管的职责主要聚焦于对私募管理人的监督与协作ღღ✿，当基金资产面临潜在风险时ღღ✿，托管机构能够迅速向私募管理人发出警示ღღ✿。然而ღღ✿，若私募管理人蓄意违规挪用基金资产ღღ✿，受限于现有权责法规ღღ✿，托管机构往往难以直接干预或阻止此类行为ღღ✿。

　　此前ღღ✿，监管部门曾发文通报券商托管业务存在三大风险点ღღ✿：一是未做好委托人资格审查ღღ✿；二是业务合规风控不到位ღღ✿，部分机构为了抢占市场ღღ✿，不惜牺牲合规底线ღღ✿，压低收费或降低标准ღღ✿；三是人才和系统投入不足ღღ✿。

　　不管是今年瑞丰达资产“跑路”事件BGMBGMBGM老太太毛多ღღ✿，还是近期的存款“消失”事件ღღ✿，都出现了补充协议的身影ღღ✿。具体来看ღღ✿，瑞丰达资产曾与投资者签订补充协议不能进一步外投契约式私募基金ღღ✿，却在投资者不知情的情况下撤销协议尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站ღღ✿，实现了多层嵌套ღღ✿。上述浙江私募则可能在投资者不知情的情况下与银行签订补充协议开通网银ღღ✿。

　　“根据监管规定ღღ✿，私募基金产品全体投资者签字同意ღღ✿，是修改基金合同的必经步骤ღღ✿。但从上述两起风险事件来看ღღ✿，协议生效流程大概率存在一定的漏洞ღღ✿。”某私募合规人士表示ღღ✿。

　　“抛开业绩不谈ღღ✿，如果基金资产随时会被挪用尊龙凯时- 人生就是搏!ღღ✿！ღღ✿，谁还敢买私募产品？”某投资者的质问道出了当前私募业存在的问题ღღ✿。多位业内人士认为ღღ✿，确保基金资产安全需要多方共同努力ღღ✿。

　　注册地在华东的某私募有关人士透露ღღ✿，近期辖区证监局启动了私募检查工作ღღ✿，要求私募检查财务ღღ✿、产品ღღ✿、投资者三方面信息ღღ✿，重点检查产品嵌套情况ღღ✿。6月7日ღღ✿，中基协还向部分私募管理人下发《关于开展未托管私募证券基金专项核查整改的通知》ღღ✿，要求自通知发布之日起3个月内ღღ✿，未托管私募证券基金应当聘请托管人ღღ✿。

　　今年二季度ღღ✿，部分托管方则向私募管理人通告了投资基金投资层级监督规则ღღ✿，告知私募证券投资基金可以再投资一层资产管理产品ღღ✿，但所投资的资产管理产品不得再投资非公募资管产品ღღ✿，在母基金规则出台前ღღ✿，应按照资管新规不超过一层嵌套标准执行ღღ✿。

　　卓德投资副总经理李进称ღღ✿，今年托管方对托管的私募基金进行了全面梳理ღღ✿，在产品投资范围ღღ✿、策略名实相符ღღ✿、产品类型ღღ✿、组合投资ღღ✿、杠杆比例等方面要求管理人修改合同ღღ✿。在衍生品投资方面ღღ✿，托管方则要求管理人提供交易情况ღღ✿、四级估值表等以提高信息透明度和及时性尊龙凯时 - 人生就是搏!ღღ✿，ღღ✿，对新备案的产品投资范围是否含有金融产品ღღ✿、穿透投资者是否有FOF等也进行了严格审核ღღ✿。

　　很多私募为了重获投资者信任也积极改进ღღ✿。某百亿级量化私募人士称ღღ✿：“今年以来公司根据客户需求ღღ✿，将发行的产品托管在指定托管方ღღ✿，实现对基金资产的严密监测ღღ✿。与此同时ღღ✿，公司会向机构投资者定期主动提供四级估值表ღღ✿，并提示和指导个人投资者在托管方查询净值ღღ✿，提高信息披露的频率和质量ღღ✿。”

　　据记者不完全统计ღღ✿，截至9月9日ღღ✿，今年以来超300家私募被监管“点名”ღღ✿，挪用基金资产是高频出现的违规行为ღღ✿，危害基金资产安全的“劣币”正在被加速出清ღღ✿。